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进展!中国矿业大学何凌云团队发表了今年第2篇SCI

论论资讯 | 2023-05-01 1热度

North American Journal of Economics and Finance

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Research on the time-varying effects among green finance markets in China: A fresh evidence from multi-frequency scale perspective

Liu R.; He L.; Xia Y.; Fu Y.; Chen L.

Published:2023-05-01
DOI:10.1016/j.najef.2023.101914

研究背景

随着人们对可持续发展的关注度不断提高,绿色金融作为实现可持续发展的重要工具越来越受到关注。然而,不同绿色金融市场之间的关联性如何影响投资者和监管机构的风险管理却是一个尚未解决的问题。

研究内容

本研究使用“集合经验模态分解方法”、“动态条件相关GARCH模型”、“具有随机波动率模型的时间变参数向量自回归模型”和“时间变因果关系检验”等方法,从多频尺度角度探究了中国绿色债券市场、绿色股票市场、碳市场和清洁能源市场之间的时间变化相关性和因果关系。研究发现,大部分绿色金融市场之间存在显著的负相关性,这表明在绿色金融资产之间进行风险对冲和投资组合多样化具有显著的好处。此外,研究还发现,在不同的时间点和滞后期,绿色金融市场的冲击具有明显的时间变化,短期尺度上的影响呈现正负交替,而中长期尺度上则更加持久。有趣的是,积极的事件冲击将在大多数绿色金融市场之间产生积极的联系,而负面事件(如中美贸易摩擦和COVID-19疫情)可能加剧绿色金融市场之间的反向联系。此外,本研究还在2018-2019年期间建立了“绿色债券市场-碳市场-绿色股票和清洁能源市场”的单向因果关系。

研究意义

本研究使用多种方法对中国绿色金融市场进行了全面的分析,揭示了不同绿色金融市场之间的关联性和因果关系,为投资者和监管机构提供了重要的风险管理和投资决策参考。此外,本研究的创新之处在于使用了多频尺度分析方法,这为今后研究提供了新的思路和方法。

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