四川大学Wenbo, Jia与Lv, Yiqing等：原油尾部风险Price_Based EPU及地缘政治风险视角
论论资讯 ｜ 2024-04-29 ｜
43热度
Resources Policy
Explore content
About the journal
Publish with us
The tail risk of crude oil Price_Based on EPU and geopolitical risk perspective
Jia W.; Lyu Y.; Zhu Z.
Published：2024-05-01
DOI：10.1016/j.resourpol.2024.105012
研究背景
在当今社会，原油价格一直是备受关注的焦点之一。然而，随着全球政治风险和经济政策不确定性的增加，原油市场面临着更多的挑战。这些不确定因素可能导致原油价格出现极端波动，给市场参与者带来风险和机遇。
研究内容
最新研究发现，通过考虑地缘政治风险（GPR）和经济政策不确定性（EPU），可以更好地预测原油价格的增长率，并揭示其极端风险特征。研究利用了从1997年1月到2022年12月的原油期货价格增长率的月度数据，运用了分位数回归和“风险增长”模型，捕捉了GPR和EPU在不同油价分布分位数上的异质性和不对称影响。研究结果显示，金融危机和流行病期间，原油价格增长率的预测密度函数存在周期性的右偏偏离，而在其余样本期间则存在普遍的左偏偏离。EPU对原油价格的影响在短中期内更为显著，而GPR的影响则持续时间更长，加剧了价格增长的上行风险。
研究意义
这项研究的创新之处在于揭示了EPU和GPR在捕捉原油价格增长的尾部特征方面的有效性，为决策者和市场参与者提供了宝贵的风险识别指标。此外，研究还揭示了EPU和GPR在不同原油价格分布分位数上的异质效应。研究结果表明，这些不确定性指标与原油价格之间的关系因市场条件和特定分位数的不同而异。这一发现强调了考虑整个原油价格分布而不仅仅关注条件均值的重要性。该研究通过全面研究地缘政治风险和经济政策不确定性在推动原油价格动态方面的作用，特别关注尾部风险，为能源行业的风险管理策略提供了重要启示。
希望这篇文章能帮助大家更好地了解原油市场的复杂性，以及如何应对不确定因素带来的挑战和机遇。
学术热榜
查看全部
相关资讯
换一批